Instrumentos de deuda innovadores y tipos de bonos
La industria de servicios financieros es digna de un cambio implacable. El ritmo de la innovación financiera puede ser implacable, especialmente en el desarrollo de nuevos productos y en la gestión de productos .
Mientras tanto, la industria también ha provocado críticas, especialmente en los últimos años, por innovaciones cuyos impactos totales fueron poco comprendidos en el momento de su lanzamiento, a veces con consecuencias inesperadas muchos años después. Tal es particularmente el caso con clases enteras de nuevos títulos de deuda, instrumentos de deuda y tipos de bonos.
01 Bonos de catástrofe
Los bonos catastróficos son una nueva especie de deuda soberana que actúa como valores de deuda hasta que ocurre un desastre natural, luego se transforman esencialmente en pólizas de seguro de accidentes que, de hecho, pagan al emisor.
02 Obligación de deuda colateralizada
Una Obligación de Deuda Colateralizada, o CDO, es una especie de deuda de seguridad que está respaldada por otros instrumentos de deuda. Bonos construidos sobre bonos, si se quiere.
03 Obligación de préstamo garantizado
La Obligación de Préstamo Garantizado, o CLO, es una variación del concepto de Obligación de Deuda Colateralizada, o CDO. Esta vez, sin embargo, los activos subyacentes no son bonos cotizados en bolsa.
04 Obligación hipotecaria colateralizada
Una Obligación Hipotecaria Colateralizada, o CMO, es una forma de Obligación de Préstamo Colateralizado (CLO, por sus siglas en inglés), que se basa en grupos de hipotecas, a menudo hipotecas de viviendas.
05 Bonos cubiertos
Los Bonos Cubiertos han sido comunes en Europa durante un período de tiempo significativo, pero solo recientemente han comenzado a emitirse en los Estados Unidos. Aunque tienen cierto parecido superficial con una obligación hipotecaria colateralizada o CMO, existe una diferencia crucial que reduce drásticamente el riesgo para el titular. De hecho, los defensores de este tipo de bonos señalan cómo su estructura conduce a un menor riesgo y una mayor calidad en general.
06 Credit Default Swap
Credit Default Swap, o CDS, no es un instrumento de deuda per se. Por el contrario, es una variedad de seguro de cartera. En la crisis financiera de 2008, los problemas con los precios y la valoración de los contratos de CDS, así como con la capacidad de las contrapartes para cumplir con sus obligaciones contractuales, fueron moneda corriente y exacerbaron la crisis económica.
07 Bonos del lecho de muerte
Los Bonos del Lecho de Muerte aparecen en varios esquemas de inversión que han llamado la atención de los reguladores . Estos esquemas son utilizados por los especuladores que tratan de aprovechar las disposiciones de los convenios de bonos que están diseñados para hacerlos más atractivos para los inversores individuales a largo plazo.
08 Junk Bond Finance
Junk Bond Finance, utilizando deuda de alto rendimiento como un sustituto de la financiación de capital, se convirtió en un tema candente en la década de 1980, luego cayó en un descrédito, pero aún ocupa un lugar importante en el sistema financiero.
09 Seguridad respaldada por hipotecas
Una seguridad respaldada por hipotecas, o MBS, es una garantía de deuda respaldada por hipotecas de viviendas. En general, es sinónimo de Obligación Hipotecaria Colateralizada o CMO.
10 Conducto de Inversión Hipotecaria de Bienes Inmuebles
Un Conducto de Inversión Hipotecaria para Bienes Raíces, o REMIC, es otro sinónimo, en términos generales, para la Obligación Hipotecaria Colateralizada, o CMO, y la Garantía respaldada por hipotecas, o MBS.
11 Sukuk
Uno de los principios básicos que subyacen a las finanzas islámicas es evitar el pago o el cobro de intereses. Para atraer a los inversores y ahorradores musulmanes estrictos, se han creado una variedad de instrumentos financieros que cumplen el mismo propósito que los bonos y otros títulos de deuda, pero en los cuales técnicamente no se paga el interés. Sukuk es un término que se refiere a varios tipos de valores de deuda cuasi que se han desarrollado para cumplir con las restricciones de las finanzas islámicas.
12 Tramo
Una variedad de valores de deuda enumerados anteriormente se divide en lo que se denominan diferentes tramos. Estos instrumentos de deuda incluyen, por ejemplo:
- Obligación de deuda colateralizada o CDO
- Obligación de préstamo colateralizada o CLO
- Obligación Hipotecaria Colateralizada, o CMO
- Seguridad respaldada por hipotecas, o MBS
- Conducto de Inversión Hipotecaria de Bienes Inmuebles, o REMIC
Cada tramo tiene diferentes términos y condiciones, y un perfil diferente de riesgo / rendimiento de sus hermanos derivado del mismo grupo de activos subyacentes. Sigue leyendo para más detalles.