Justificación para Promover los Préstamos de Capital de Suscripción:
Tanto Goldman Sachs como la firma rival de banca de inversión y valores Morgan Stanley se han estado moviendo agresivamente para expandir sus negocios de banca privada y desarrollarlos en los principales centros de ganancias.
Goldman proyecta que sus originaciones de nuevos préstamos de préstamos de capital por suscripción pronto pueden llegar a $ 750 millones anuales. La cartera total de préstamos otorgados por el banco privado de Goldman alcanzó $ 13.8 mil millones a mediados de 2012, incluyendo hipotecas para viviendas (entre otros tipos de préstamos individuales y comerciales).
Riesgos asociados con este negocio:
Uno de los principales problemas de gestión de riesgos asociados con los préstamos de suscripción de capital es que las garantías que los respaldan (específicamente, las acciones propiedad de los clientes en fondos de capital privado) tienden a ser muy ilíquidas. Vender una posición puede ser muy difícil, y sujeto a reducciones severas cuando sea posible. Esto contrasta con el préstamo de margen tradicional, que está garantizado por acciones y bonos mucho más líquidos que cotizan en bolsa. En muchos aspectos, los préstamos garantizados por capital privado tienden a tener más en común con los préstamos hipotecarios que con los préstamos de margen. Quizás por esta misma razón, Goldman Sachs presuntamente está contratando especialistas en hipotecas en su rama de banca privada para supervisar el origen y la posterior valoración de esta nueva clase de préstamos.
Promoviendo la Banca Privada:
El empuje de banca privada de Goldman y algunos de sus principales rivales ha sido impulsado, en parte, por regulaciones nuevas y propuestas que están generando, o prometen crear, impactos negativos en el potencial de ganancias de sus negocios tradicionales tradicionales en banca de inversión y negociación de valores. .
En particular, hasta hace poco, Goldman Sachs era conocido por una operación de negociación patentada altamente lucrativa que contribuyó en gran medida al resultado final de la empresa. Sin embargo, durante la crisis financiera de 2008, tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley se reorganizaron como empresas bancarias con el fin de calificar para la asistencia federal en el marco del programa TARP.
Aunque Goldman Sachs no necesitó tal asistencia, el gobierno federal los obligó a aceptarla bajo la teoría de que su participación reduciría el estigma asociado con la participación, y así mitigaría los impactos negativos en otros receptores menos solventes. Como empresas bancarias hoy en día, firmas como Goldman Sachs y Morgan Stanley ahora están reguladas como tales, y no solo como firmas de valores. En particular, la llamada Regla Volcker propone prohibir todas las operaciones de propiedad de las instituciones bancarias, que ahora incluyen compañías como Goldman Sachs, Morgan Stanley y muchas de sus compañías pares.
Fuente: "La unidad de banco privado de Goldman aumenta los préstamos", Financial Times , 6 de septiembre de 2012.
También conocido como
préstamo de valores
Ejemplos: Debido a que el cliente no tenía suficiente efectivo disponible para comprar un nuevo fondo de capital privado vendido por Goldman Sachs, él tomó un préstamo de suscripción de capital de suscripción.